- Участие известных венчурных компаний не гарантирует долговременную работу криптопроекта.
- Несмотря на инвестиции Coinbase Ventures, Andreessen Horowitz и a16z, в 2026 году 82 криптопроекта сворачивают работу.
В 2026 году 82 криптопроекта и связанных с ними продукта объявили о закрытии или сворачивании отдельных направлений. По данным DropsTab, проекты, для которых известен размер финансирования, ранее привлекли в общей сложности около $727 млн через венчурные раунды и продажи токенов. Среди их инвесторов оказались Coinbase Ventures, Andreessen Horowitz и Polychain Capital.
Крупнейшим по объёму привлечённого капитала в подборке стал Sophon — $73,3 млн. Далее следуют AscendEX с $63,7 млн, Neon EVM и Loopring с $45 млн каждый, BlockFills с $43 млн и Movement с $41,4 млн. На десять крупнейших позиций приходится около $433 млн, или почти 60% всей указанной суммы.
При этом $727 млн нельзя считать прямыми потерями инвесторов. Это исторически привлечённый капитал, часть которого могла быть потрачена на разработку и развитие бизнеса, возвращена инвесторам или сохранена после реструктуризации. Кроме того, суммы финансирования указаны не для всех 82 позиций, поэтому фактический объём привлечённых ими средств мог быть выше.
Крупные фонды тоже не застрахованы от неудачных инвестиций
По подсчётам DropsTab, Coinbase Ventures поддержала восемь проектов из списка, a16z и Polychain Capital — по шесть. Эти данные показывают, что участие крупнейших криптовалютных фондов само по себе не гарантирует проекту устойчивый спрос или жизнеспособную бизнес-модель.
Например, мобильное DeFi-приложение Legend закрылось примерно через два года после привлечения $15 млн от a16z и Coinbase Ventures. Основатель проекта Джейсон Хобби объяснял решение тем, что продукт нашёл аудиторию, но не смог достичь масштаба, необходимого для устойчивого бизнеса.
Особенно заметна переоценка самостоятельных блокчейнов. Команда Sophon решила отказаться от собственной сети и перенести акцент на пользовательские приложения. Команда прямо признала, что многие L2 создавались в расчёте на спрос, который не материализовался, а доходы от комиссий оказались недостаточными для оправдания существующей модели. Проект теперь строит продукты поверх другой инфраструктуры и меняет экономику токена SOPH.
Neon EVM пошёл по более радикальному пути. Проект прекратил активную разработку и поддержку сети 1 октября, а пользователям рекомендовано завершить миграцию и вывод активов до конца декабря. При этом сам токен NEON продолжает существовать в сети Solana, поэтому закрытие инфраструктуры не означает автоматического исчезновения актива.
Подобные различия важны для интерпретации статистики DropsTab. В перечень входят как компании и протоколы, полностью прекратившие деятельность, так и проекты, закрывшие отдельную сеть, приложение или направление бизнеса. Поэтому речь идёт не о 82 банкротствах, а о более широком процессе сокращения и перестройки криптовалютной инфраструктуры.
Список DropsTab показывает, что большой раунд и известные инвесторы не защищают проект от проблем с экономикой продукта. В 2026 году отрасль избавляется от части инфраструктуры предыдущего цикла: команды закрывают нерентабельные сети и приложения, объединяют направления или переходят к моделям, где дальнейшая работа зависит от реальной выручки и пользовательского спроса, а не только от привлечённого венчурного капитала.
